L’ESMA, acronimo di European securities and markets authority, è un’autorità indipendente dell’Unione europea che si occupa della regolamentazione e supervisione dei mercati finanziari europei. La sua missione principale è garantire la stabilità, la trasparenza e l’efficienza dei mercati finanziari, proteggendo al contempo gli investitori. Ha sostituito, nel 2011, il Comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari (CESR), divenendo una delle tre autorità di vigilanza finanziaria europea insieme all’EBA e all’EIOPA.
Funzioni principali
L’ESMA sviluppa norme tecniche di regolamentazione e standard per armonizzare le leggi sui mercati finanziari tra gli Stati membri dell’UE. Supervisiona direttamente alcune entità del mercato, come le agenzie di rating del credito e i repertori di dati sulle negoziazioni (trade repositories), oltre a lavorare per garantire che gli investitori siano adeguatamente informati e protetti contro pratiche ingannevoli o fraudolente. E ancora, fornisce consulenza tecnica alla Commissione europea su questioni relative ai mercati finanziari.
Obiettivi
Nel suo operato l’ESMA mira:
- alla stabilità finanziaria dei mercati finanziari attraverso una vigilanza prudenziale e una gestione efficace dei rischi sistemici;
- all’integrazione dei mercati finanziari europei per creare un mercato unico efficiente e competitivo;
- alla trasparenza delle operazioni di mercato per garantire che tutte le parti interessate abbiano accesso a informazioni accurate e tempestive.
Struttura organizzativa
La struttura organizzativa dell’ESMA prevede:
- il Board of supervisors, composto dai rappresentanti delle autorità nazionali competenti che è responsabile della definizione delle politiche strategiche;
- il Management board, che si occupa della gestione quotidiana dell’autorità e assicura l’attuazione delle decisioni prese dal Board of supervisors.
Normative chiave
L’ESMA è coinvolta nell’attuazione di diverse normative chiave dell’Ue, tra cui:
- il MiFID II (Markets in financial instruments directive), che regola i mercati degli strumenti finanziari per migliorare la protezione degli investitori e aumentare la trasparenza;
- l’EMIR (European market infrastructure regulation), che stabilisce i requisiti per la compensazione centrale dei derivati OTC (over the counter) e per i repertori di dati sulle negoziazioni.
Importanza nel contesto europeo
L’ESMA svolge un ruolo cruciale nel rafforzamento della cooperazione tra le autorità nazionali di regolamentazione, assicurando che le politiche siano applicate in modo coerente in tutta l’UE. Inoltre, contribuisce alla creazione di un quadro normativo comune che facilita il funzionamento del mercato interno europeo.
