MediaforEurope ha aumentato il corrispettivo dell’offerta pubblica di acquisto (OPA) volontaria sulla tedesca Prosiebensat.1, un progetto in cui l’azienda della famiglia Berlusconi crede molto e che punta alla creazione, a lungo cullata dalla famiglia, di creazione di un broadcaster pan-europeo. Molti i vantaggi dell’operazione, che offrirà importanti sinergie e un premio di un certo livello per tutti gli azionisti.
I termini dell’offerta ed il premio
MFE ha voluto alzare il corrispettivo dell’offerta per la TV satellitare tedesca, prevedendo un compenso in forma mista, pari a 4,48 euro in cash (invariato rispetto all’offerta precedente) più 1,3 azioni MFE serie A. Sulla base dei prezzi storici di borsa del titolo ProSiebenSat1 e del prezzo medio di chiusura delle Azioni MFE A in Borsa, il corrispettivo dell’Offerta è pari a 8,62 euro ed incorpora un premio pari a:
- +22% rispetto al prezzo di chiusura del titolo ProSiebenSat1 del 25 luglio 2025 (7,04 euro) alla Borsa di Francoforte;
- +23% rispetto al prezzo dell’offerta concorrente di PPF IM Ltd. pubblicata in data 4 giugno 2025 (7,00 euro);
- +13% rispetto al prezzo target medio del titolo ProSiebenSat1 pubblicato su Bloomberg al 25 luglio 2025 (7,61 euro) basato sulle medie delle previsioni degli analisti;
- +16% rispetto al prezzo target medio del titolo ProSieben indicato nella dichiarazione congiunta motivata del consiglio di gestione e del consiglio di sorveglianza di ProSiebenSat1 pubblicata in data 22 maggio 2025 in relazione all’Offerta (7,44 euro);
- +34% rispetto al prezzo di chiusura del titolo ProSiebenSat1 del 25 marzo 2025 (ultimo giorno di negoziazione prima dell’annuncio dell’offerta MFE a 6,45 euro) alla Borsa di Francoforte;
- +50% rispetto al prezzo medio ponderato per il volume delle azioni ProSiebenSat1 negli ultimi 3 mesi fino al 25 marzo 2025 (5,74 euro);
- +56% rispetto al prezzo medio ponderato per il volume di borsa del titolo ProSiebenSat1 negli ultimi 6 mesi fino al 25 marzo 2025 (incluso) (5,53 euro).
Pier Silvio Berlusconi: “Prezzo alzato perché crediamo nel progetto”
“Abbiamo deciso di alzare la nostra offerta su ProSiebenSat.1, non perché la proposta iniziale fosse inadeguata, ma perché crediamo nel progetto industriale che sosteniamo da anni come primi azionisti. Continuiamo a crederci, nonostante i risultati di ProSiebenSat.1 rendano ancora più urgente agire e mettere in atto una nuova strategia”
ha commentato Pier Silvio Berlusconi, CEO di MFE-Mediaforeurope. ”
“La nostra è una proposta industriale, non finanziaria. Non miriamo al controllo totale, ma a una flessibilità che ci consenta di dare una direzione chiara basata su una visione comune. Serve una spinta per costruire ciò che ancora manca: un gruppo europeo forte, con radici locali e una scala adeguata per competere a livello globale. Capace di unire mercati, rafforzare l’offerta editoriale e creare nuovo valore sia per i telespettatori sia per gli investitori”
ha precisato.
“I vantaggi sono oggettivi: sul fronte dei costi, sul fronte delle tecnologie e soprattutto sul fronte dei ricavi“
ha sottolineato Berlusconi, aggiungendo
“tutti gli azionisti di MFE ne trarranno un beneficio significativo, con una crescita dell’utile per azione superiore al +50% e fino al +80% in caso di adesione totale all’Offerta”.
Quali vantaggi?
MFE ritiene che “la stretta collaborazione con ProSiebenSat.1 porterà a sbloccare significativi vantaggi strategici ed a creare valore. L’unione dei due business, se e quando sarà conseguita, derivante dalla creazione della combined entity e dal consolidamento degli asset di ProSieben offrirà significativi vantaggi strategici e consentirà di promuovere un importante progetto di valore per la combined entity principalmente nei settori della pubblicità, della tecnologia e dei dati”.
Gli effetti attesi da questo progetto di valore sono quantificati fino a 419 milioni di euro a livello di EBIT su base annuale entro 4 anni. Sono inoltre attesi costi one-off e investimento fino a 145 milioni di euro. A seguito del perfezionamento dell’offerta, si legge, “MFE intende effettuare un’ulteriore analisi approfondita dei potenziali progetti di valore e opportunità di ricavi tra MFE e ProSieben”.